投资的第一目标是什么（投资的首要目标）

价值投资实则为价格与价值的趋同收敛。对于企业的成长，应保持充分的审慎态度。巴菲特会去预测企业的成长率吗？想必是不会的。然而，他要求此行业未来具备充裕的发展空间，竞争较少（供给侧受到限制抑或呈现寡头垄断之态）；技术更新迭代迟缓、需求对象的变化缓慢（诸如衣帽鞋之类皆不可取，需求者追求标新立异，风格多变无常）。对于成长，必须足够审慎，毕竟成长意味着竞争。唯有当市场仍在扩张之际，方可保持大概率的增速预测。倘若只是市场份额的提升，对手便会予以激烈反击，致使销售费用大幅增加，最糟的情况便是提价。当价格提升至一定程度，需求方就会探寻潜在的替代品，需求量随之下降，最终致使净利率、毛利率降低，也给了竞争者超越的契机。

一个企业的目标并非赚取多少金钱，而是首先得以存续，达成足够长久的企业终极目标。作为投资者，道理亦是如此，首先并非赚取巨额财富，而是先能够安然生存，避免产生巨大的损失。